Проклятие наличности - Кеннет С. Рогофф
Всеобщее финансовое включение
В принципе, чтобы начать двигаться к миру, в котором будет гораздо меньше наличных денег, нам не нужны никакие новые финансовые инструменты. Мы могли бы обойтись и без криптовалют. По всей вероятности, трансакции все чаще будут производиться через расчетные счета. Этот процесс уже начался. Со временем трансакции, скорее всего, будут совершаться с помощью смартфонов[212]. Остается одна важная проблема — как обслуживать малоимущих граждан, не имеющих банковских счетов. Хозяйства и граждане с низкими доходами не имеют банковских счетов по самым разным причинам. Так, например, у них может отсутствовать минимальная сумма, требуемая для наличия на расчетном счете, или у них нет средств для ежемесячной оплаты банковских услуг, или в непрестижном районе, где они проживают, поблизости нет удобного для них банковского отделения.
Согласно опросам, проведенным Федеральной корпорацией по страхованию депозитов, в 2013 году в США более 8 % хозяйств не имели банковских счетов[213]. Еще 20 % хозяйств пользовались банковскими услугами в недостаточном объеме. Это означает, что они получали какие-то альтернативные финансовые услуги, но не в банковской сфере, например имели предоплаченные карты, получали небольшие потребительские кредиты под залог будущей зарплаты, пользовались услугами ломбардов, а также обналичивали чеки. Более чем 25 % взрослых американцев не имеют кредитных карт.
К сожалению, издержки от недополучения банковских услуг очень высоки. За обналичивание чеков взымается непомерная плата; иммигранты и все те, кому нужно перевести деньги родственникам за границу, платят за эту услугу до 10–15 % от пересылаемой суммы. Хранить деньги дома и переносить большие суммы наличности опасно, так как они могут быть украдены[214]. Если совершать финансовые операции вне зоны регулируемого законодательством финансового сектора, то с большей вероятностью можно стать легкой добычей для мошенников. Может быть, малообеспеченным гражданам в каком-то отношении и выгодно пользоваться бумажными деньгами, но в целом тот, кто не включен в сферу финансового сектора, несет значительные издержки, связанные с получением самых элементарных финансовых услуг. Короче говоря, положение дел в этой области не поспевает за прогрессом.
В перспективе эту проблему можно решить следующим образом: для малообеспеченной части населения открыть доступ к финансовым услугам, профинансированным государством, а также предоставить им равный доступ к безналичным операциям. Эти меры позволят сократить некоторые издержки, связанные с недостаточной финансовой включенностью. В принципе доступ к финансовой сфере может обеспечить регулируемый банковский сектор, однако помимо банков должны существовать и государственные структуры, которые будут оказывать базовые услуги. Например, базовый текущий счет мог бы давать гражданам возможность совершать определенное количество трансакций ежемесячно, без обязательного соблюдения требования хранения минимальных остатков на счете. За совершение трансакций, превышающих максимально установленное число, может взыматься очень умеренная плата. Издержки на предоставление профинансированных государством безналичных счетов для граждан с низкими доходами должны быть невысокими, около 32 миллиардов долларов в год (например, 80 миллионов бесплатных базовых счетов с затратами в 400 долларов в год)[215]. Эти издержки можно переложить на банки, обязав их практически бесплатно открывать для этой категории населения базовые текущие счета. В некоторых странах это уже делается. Естественно, по сути это скрытый налог, который в итоге будут уплачивать другие вкладчики и заемщики.
Если кому-то покажется, что предоставление таких базовых услуг обходится слишком дорого, напомню, что эта программа будет осуществляться одновременно с переходом к безналичным платежным средствам, которые, как предполагается, благодаря более высоким налоговым поступлениям, принесут государству общий чистый доход. Отход от наличных денег также поможет сократить затраты, связанные с криминальной деятельностью. Расширение финансового включения окажется выгодным, пусть и косвенным образом, в борьбе за устранение финансового неравенства граждан. Приобщить население к универсальным дебетовым картам можно простым способом — производить начисление всех государственных выплат в безналичном виде на базовый текущий счет. В некоторых странах, например в Дании, такая практика уже существует.
Если государство намеревается ввести отрицательные процентные ставки, то оно должно гарантировать, чтобы с депозитов, лежащих на универсальных счетах, которые не превышают определенную сумму (скажем, 1000–2000 долларов), проценты выплачивались все же по положительной ставке. Это в целом никак не повредит проведению монетарной политики в условиях отрицательных процентных ставок.
Есть еще один важный момент. Нужно понимать, что некоторый процент граждан, не имеющих банковских счетов, просто не хочет быть в поле зрения финансовой системы по причинам, никоим образом не связанным с уклонением от налогов или с криминальной деятельностью. Я предлагаю, чтобы эти лица могли пользоваться и другими активами, начиная с мелких купюр и монет и заканчивая ювелирными украшениями, драгоценными металлами и регулируемыми криптовалютами. Естественно, необходимо учитывать сохранение приватности для маргинализованной части населения, однако это весьма слабый аргумент в пользу сохранения системы бумажных денег, которая наносит столько побочного вреда.
Независимо от того, произойдет ли переход к безналичным деньгам или нет, индустрия мобильных телефонов и интернет уже произвели настоящую революцию в области финансовых услуг, которые теперь становятся доступными и для бедных. Мобильный банкинг уже в большой степени проник и в Африку, кредитование по интернету соревнуется по своей популярности со стандартной банковской моделью. Хочется провести здесь аналогию с Древним Китаем, где слабо развитая технология чеканки монет ускорила появление более развитого платежного средства— бумажных денег. В мои задачи не входит подробное обсуждение проблемы банковских услуг. Здесь мне только хотелось бы подчеркнуть, что при сложившемся на сегодняшний день положении в финансовой системе люди с низкими доходами лишены доступа к современным технологиям и часто ощущают себя обездоленными, поскольку, по ряду обстоятельств, не могут пользоваться современными банковскими услугами. Это неравенство можно преодолеть с помощью относительно скромного по размерам субсидирования. Кроме того, отказ от системы бумажных денег может оказать благотворное влияние на районы, где проживает население с низкими доходами, поскольку в результате там снизится уровень преступности.
Конечно, как это обычно и бывает, все проблемы — в мелочах. Но ведь этот иллюстративный план предполагает сохранение в обращении купюр малого достоинства в течение длительного периода. Следовательно, у нас будет достаточно времени для того, чтобы отрегулировать все мелкие детали. Я думаю, что должна появиться какая-то государственная структура, которая займется выпуском субсидированных дебетовых карт. Именно эта структура и вовлечет в финансовую область тех людей, которым услуги частных финансовых структур будут недоступны, даже при определенном финансовом субсидировании. Остается также ряд вопросов, связанных с тем,
